(资料图片)

本周沪深300 下跌0.65%，创业板下跌4.04%，其中通信板块上涨2.9%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128 支成分股本周内换手率为2.90%；同期沪深300 成份股换手率为0.46%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：意华股份（20.15%）、*ST 高升（19.71%）、长江通信（18.84%）、太辰光（18.00%）、恒信东方（16.86%）；跌幅居前五的公司分别是：七一二（-7.54%）、亨通光电（-7.09%）、剑桥科技（-6.96%）、亿联网络（-5.61%）、百邦科技（-4.76%）。

中移动5G 主设备集采落地，华为中兴份额领先。中国移动近日公布2023-2024 年5G无线主设备集采结果，本次公开招标采购产品为5G 700M 宏基站和5G 2.6G/4.9G 基站，其中700M 宏基站与广电共建共享，采购规模23141 站，2.6G/4.9G 为中移动自建5G 基站，采购规模约6.38 万站。根据各家报价及份额估算，本次集采所有标包中华为均实现份额过半，合计中标份额约52.7%，中兴均为第二中标候选人，合计份额约26.8%，两家合计份额79.5%，延续领先表现，爱立信、诺基亚订单超10 亿元，中标份额分别约8.2%、5.3%，大唐移动中标5.5 亿元，份额约7.1%。中移动此前于5 月下旬发布5G 700M 和2.6G/4.9G 无线主设备单一来源集采公告，采购规模41.27 万站，其中700M 5G 基站约16.1 万站，5G 2.6G/4.9G 基站25.17 万站，两大标的中标厂商均为华为、中兴、诺基亚、大唐、爱立信。随着此轮集采落地，中国移动5G 基站数量将突破200 万个，达到年初公布2023 年底累计开通5G 基站164.5 万站目标。5G 与AI、XR 等新兴技术深度融合，以及工业、智能制造、车联网等行业场景不断丰富，5G 应用有望加快发展，驱动相关网络建设投资平稳增长，建议关注主设备商中兴通讯及5G 产业链相关标的。

巨头加快布局AI 云边一体新路径，关注边缘计算相关机会。英伟达近日宣布其Jetson边缘计算平台将亮相2023 上海国际嵌入式展，新一代Jetson AGX Orin 模块搭载2048 核NVIDIA Ampere 架构GPU，带有64 颗Tensor Core，可提供高达275TOPS 的AI 计算能力，性能提升8 倍，此前发布的全新Jetson AGX Orin 工业级模块可在15-75W 功率范围内提供248TOPS 的AI 性能，适用更加极端温度范围，具有更长的工作寿命、更强的耐冲击振动能力，并支持纠错码（ECC）内存，满足农业、建筑、能源、航空航天等领域边缘AI 部署需求。高通高级副总裁在COMPUTEX 2023 上表示高通正在由通信公司转型为智能边缘计算公司，已出货20 亿件具有人工智能功能的产品。今年4月高通推出全新物联网解决方案，其中QCS8550 和QCM8550 整合强大算力和边缘侧AI 处理，WiFi7 连接，支持强劲视频和图形处理，可用于自主移动机器人、工业无人机等多种场景。随着AI 大模型云端算力成本上升计算力供需紧张，预计推理场景下边缘和终端侧大模型将加快部署，边缘算力具有低成本、低时延、高隐私等优势，能够预处理海量复杂需求并导入大模型，将成为AI 算力未来重要发展形式，加速终端设备智能化创新发展。智能模组是承载边缘算力的主要形式，国产模组厂商全球出货量领先，竞争力较强，有望充分受益边缘AI 广阔成长空间。

23Q1 全球交换机市场增长强劲，200G/400G 交换机持续放量。Dell’Oro 近日发布23Q1 全球SP 路由器和交换机市场报告，全球数据中心交换机季度销售额超过45 亿美元，同比增长20%，其中200G/400G 交换机收入占比约25%，出货量占比约20%。市场大幅增长主要由于供应状况持续改善，积压订单加快释放，同时随着新订单逐步交付，部分供应商一年前实施的定价上调开始产生积极影响。云服务提供商拉动Q1 近2/3 的收入增长，谷歌、亚马逊、微软及Meta 持续引领部署，针对2/3 级云服务提供商和大型企业的出货量有所增加。Arista 增速是整个市场的3 倍，单季度收入份额提高6pct，英伟达表现超过市场平均，收入份额提高超过1pct。分地区来看除了EMEA（欧洲、中东和非洲）以外所有地区均实现两位数增长，其中北美增速领先市场，CALA（加勒比和拉丁美洲）、亚太位列其后。华为于近日发布业界首款800G 数据中心核心交换机CloudEngine16800-X 系列，最多支持288 个800G 端口，可高效支撑AI 训练等业务，充分释放算力，AI 驱动数据流量新一轮增长，算力需求提升，拉动交换机加快向高速率升级迭代，Dell’Oro 预计2025 年800G 交换端口采用速率有望超过400G，建议关注国内具备中高端交换机设计生产能力的领先品牌商及制造商新华三、锐捷网络、菲菱科思等。

投资建议：关注光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；卫星导航：华测导航、海格通信、铖昌科技等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。

风险提示事件：5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等

标签：